La gasista no conoce todavía los argumentos que soportan el fallo del Tribunal Supremo que abundó en el frenazo a su proyecto, pese a que han transcurrido tres semanas desde el anuncio de esta decisión. Mientras tanto, sus responsables ejecutivos insisten en que «el futuro de la compañía pasa por la integración del negocio del gas y la electricidad», y expresan la convicción de que «ahora, más que nunca, el proyecto de opa sobre Endesa es excepcionalmente bueno, único e incuestionable».

Villaseca no quiso comentar posibles negociaciones entre los accionistas de referencia -La Caixa y Caja Madrid-, tras las manifestaciones del director general de la entidad de ahorro, Isidro Fainé, que ha vuelto a hablar de búsqueda de consenso. «Nosotros hemos querido sumar voluntades desde el principio, pero todavía no hemos tenido la oportunidad de consultar a los accionistas», dijo el consejero delegado de la gasista.

Tras lamentar que la operación esté «instalada en el barrizal» de las trabas interpuestas por la dirección de Endesa, el primer ejecutivo de Gas Natural reconoció que incluir otros accionistas como Caja Madrid «sería estupendo».

Tampoco anticipó nada el consejero delegado sobre una futura mejora de la oferta a los accionistas de Endesa, si bien reiteró que desde el 5 de septiembre «ha pasado mucho tiempo y las cosas merecen ser pensadas de nuevo». Villaseca se negó a considerar que un aumento venga inducido por la competencia de E.ON, porque la opa del grupo germano «puede llegar a ser una oferta o quedarse en nada», dado que aún se encuentra sometida al examen del regulador.

El 12% en generación

Entre enero y marzo, en plena opa, Gas Natural obtuvo un resultado bruto de explotación o Ebitda (antes de impuestos, amortizaciones y depreciaciones) de 508 millones, el 29% más. Las inversiones aumentaron el 12,5%, y el crecimiento anual de la deuda neta en casi el 30% respondió a la compra de Dersa. Respecto al trimestre precedente, el endeudamiento se redujo en doscientos millones.

La 'estrella' de la actividad ha sido el negocio de electricidad. Aunque en el primer trimestre la cuota de generación eléctrica de la gasista se quedó en el 7%, en el abril se disparó al 12%, tasa que se acerca a la de Unión Fenosa, tercer grupo del sector, y que responde a la entrada en funcionamiento de ciclos combinados.