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UNA SEMANA PARA APRENDER LO QUE ES EL RIESGO

RAFAEL RUBIO ANALISTA DE MERCADOS

Domingo, 11 de febrero 2018, 00:08

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Las Bolsas han puesto a prueba esta semana la capacidad de riesgo de los ahorradores/inversores. Para muchos de ellos habrá sido, probablemente, la semana más dura vivida desde que decidieron buscar algo más de rentabilidad en la renta variable, a la vista de la exigua aportación de los productos tradicionales bancarios y de las más que previsibles perdidas de la renta fija. La volatilidad, el vaivén en las cotizaciones, es una característica del mercado de renta variable, especialmente en determinados momentos, y el inversor que se adentra en este mundo ha de asumirlo para entender los acontecimientos y no adoptar decisiones precipitadas. Y esa es la lección que los inversores primerizos en renta variable deben sacar de lo vivido los últimos días.

Daniel Kahneman, un psicólogo de origen israelí que ganó el Premio Nobel de Economía en el 2002, ha demostrado que una persona siente el doble de coste emocional cuando ve una caída de rentabilidad en su cartera que cuando observa una subida. Dado que tenemos el doble de estímulo cuando vemos una caída, nuestro instinto natural nos incita a actuar en ese momento. Y lo que se ha demostrado también es que la reacción predominante es la de vender. Y, si uno vende, lo que está haciendo es consolidar las pérdidas. Mala cosa para el ahorrador que tendrá dificultades para encontrar un destino seguro a su dinero, por mucho que haya presenciado la mayor caída de la historia en una sola jornada en Wall Street. Pensemos mejor que al otro lado del Atlántico las cosas son ahora así de exageradas, casi esperpénticas. ¿Dijo alguien que se puede lograr rentabilidad sin asumir riesgo?

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